东吴证券这回出手了，第一次给拉普拉斯这家公司发出了增持的评级。周尔双和李文意两位研究人员经过一番分析，发布了个报告，说光伏电池设备行业的领头羊，拉普拉斯靠着LPCVD技术强，跟隆基绿能、晶科能源还有爱旭股份这些龙头客户关系铁。他们把热场设计和气流控制搞得特别好，LPCVD设备的产能和效率在业内是顶呱呱的，不容易被超越。从2020年到2024年，公司营收涨得飞快，年均复合增长率达到了245%，即使大环境有波动，赚钱能力也很稳健。 现在TOPCon技术到顶了，BC和HJT就成了下一步的方向。像TBC这种升级的结构让镀膜要求更高，LPCVD设备的需求量一下子就上来了。以前建一条TOPCon产线花个3000万到4000万就够了，现在弄TBC相关的设备投资可能要翻番到7000万到9000万每GW。隆基和爱旭这些厂家都在拼命建BC产能，行业里规划的总量已经超100GW了。拉普拉斯作为做LPCVD的行家，肯定能吃到这波技术迭代的红利。 除了搞光伏设备外，拉普拉斯还打算把碳化硅设备做起来，打开第二增长曲线。新能源汽车和逆变器都要用SiC器件，据Yole预测，到2027年全球导电型SiC功率器件市场能有89亿美元的盘子，这六年的年均复合增长率能达到31%。公司已经给比亚迪和基本半导体这些客户供货了，半导体设备的利润率比光伏的高很多。要是国产替代继续推进和客户认可更深了，这一块说不定能成新的利润增长点。 盈利预测上看，东吴证券觉得2025到2027年这公司能赚6.1亿、8.4亿和10.6亿元。按现在的股价算，对应市盈率分别是43倍、31倍和25倍。综合来看这家公司成长性挺强的。 报告里也提到了一些风险点：下游装机量没达到预期；新技术研发慢了；新业务没发展起来。最近90天里只有1家机构给了买入评级。上面这些信息是证券之星从公开资料里整理出来的，用AI算法生成的，别当投资建议。