新年刚到，国内的大宗商品市场里，铝这种东西可挺招人眼的。特别是在上海期货交易所那边，主力合约价格一路往上走，一个月就从每吨21730元涨到了快25000元，又回到了历史高位附近。与此同时，伦敦金属交易所的铝价也给稳住了，稳稳站在了每吨3000美元以上，还创下了个阶段性新高。有色金属这一块整体都很活跃，给铝价上涨提供了氛围。这次价格上涨得这么猛，是好几种因素一起作用的结果。业内的人分析说，直接的导火索是元旦那会儿海外地缘政治那边闹了个大变故。虽说这事没直接破坏原料供应的渠道，但让人更担心全球资源会不会不稳定了，所以推高了铝作为工业金属的风险溢价。再加上别的有色金属之前涨了不少，铝这会儿补涨的空间就把很多钱给吸引过来了，这也成了推高价格的主要动力。 从产业的实际情况来看，全球铝的供应现在有点硬，库存量也不多，给价格提供了底子。不过期货市场那边热火朝天的样子跟下游实体经济反应慢半拍形成了鲜明对比。行业机构统计的数据显示，最近国内主要市场电解铝的库存有点多了起来。这说明在传统消费淡季的时候，终端实际用的铝没怎么增加，需求没能跟价格一起涨起来。有分析人士提醒说，现在持仓量猛增并不全是实体企业想囤货补库存导致的，里面有不少投机性的资金在追涨。这种金融属性和商品属性短期不搭边的情况得小心着点。 这种压力顺着产业链往上传。原料成本涨得厉害，下游加工制造业的压力自然就来了。这个月一开始，北京、广东、湖北这些地方的门窗厂就开始给产品调价了。上调的幅度根据产品和地区不一样有差异，一般是每平米10元到100元。比如说北京维朗门窗说从1月15日开始，框体单价每平米要涨100元；广东惠州栖筑门窗有限公司也因为成本涨了决定调价。这次调价的企业大多是中小规模的公司，说明他们对成本波动特别敏感。面对原材料贵需求又没起来的局面，中下游的铝加工企业压力很大。有些小微企业为了不亏本就只能提前放假或者减产。有分析说再生铝相对于原铝的成本优势现在变小了，进一步把相关环节的利润空间给挤没了。现在市场上的情况挺复杂的，上游矿企还挺淡定的样子，中游加工企业就很郁闷了，下游的应用方也都在观望呢。 综合来看，最近铝价飙升是地缘政治情绪、金融市场上的钱在动还有产业基本面因素共同折腾出来的结果。它引发的连锁反应，特别是给下游制造业造成的成本冲击已经很明显了。现在市场情绪和实体需求之间有点温差，库存累积现象提醒着潜在的风险。对于中下游的企业来说怎么灵活应对原材料价格忽上忽下、加强成本管理还有怎么拓展市场空间是必须要解决的问题。以后铝价怎么走还得盯着宏观政策、实际消费能不能恢复起来还有库存变不变这些核心指标看呢。市场上的人最好保持点理智点防范价格高位往回调可能带来的风险。