国际贵金属市场遭遇“黑色星期四”；13日纽约交易时段，现货黄金连续跌破多道技术支撑位，盘中最大跌幅超过100美元，最终收于5078.99美元/盎司，单日市值蒸发约300亿美元。白银期货同样走弱——收跌2.12%——显示贵金属板块整体承压。多位交易员表示，美国2月CPI数据高于预期，深入强化了“higher for longer”的利率预期；美元指数升至103.5的三个月高位，直接削弱了无息资产的吸引力。
历史经验表明，一旦市场对关键航运通道的安全预期发生变化，能源价格往往会出现“超调”式反应，并通过通胀与金融条件传导至全球经济。当前市场的核心矛盾在于：地缘风险抬升成本端压力，而高利率预期又压制需求与资产估值。各方能否有效降低冲突外溢、稳定供应与预期，将决定这轮波动是短期冲击，还是引发更长期的宏观变量重估。