近日有业内人士向记者反映，多家基金公司在天天基金、蚂蚁财富等电商代销平台存在有奖销售现象。
记者实地调查发现，这一问题确实普遍存在，涉及中加基金、天弘基金、兴证全球基金等多家机构，反映出当前基金销售领域存在的突出规范问题。
从销售方式看，基金公司的做法具有较强的隐蔽性和诱导性。
以中加基金为例，其在天天基金财富号首页通过多种途径发放红包，包括直接领取价值4元至10元的抵扣券、参与"抗震利器"活动获得红包、加入VIP群领取定投券等。
投资者在使用这些红包时，系统会自动跳转至基金公司重点推荐的产品页面，主要涉及中加聚安60天滚动持有中短债、中加科技创新混合、中加紫金灵活配置混合等产品。
天弘基金的手段更为激进，其在蚂蚁财富平台发放的红包最高金额达198.88元，当投资者购买天弘多元收益债券C且买入金额达到50000元时，红包抵扣额就可达到98.88元，实际支付仅为49901.12元。
兴证全球基金则利用知名基金经理效应，通过红包诱导投资者购买顶流基金经理谢治宇管理的兴全合宜混合C产品。
这种做法的成本由谁承担是关键问题。
根据记者了解，这些红包费用均由基金公司支付，并计入销售费用。
这意味着基金公司实际上是在用基金资产为自身的销售活动埋单，投资者利益可能因此受损。
有分析人士指出，这种变相的销售费用增加，最终会以管理费、销售费等形式转嫁到基金持有人身上，损害普通投资者的收益。
更为严重的是，基金公司还利用红包获取环节进行违规宣传。
在蚂蚁财富平台，天弘基金设置了"天弘旗下指数基金管理规模有多少亿"的答题问题，投资者选择"规模超千亿"后可获得8元财运红包，随后直接跳转至天弘上海金ETF联接A购买页面。
另一个问题是"天弘基金累计服务用户数超多少"，答案为"7亿"，投资者选对后获得12元抵扣红包。
这些做法直接违反了中国证券投资基金业协会制定的规范要求。
监管部门的态度已经明确。
中基协于2025年12月下发的《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》第五条明确规定，基金管理人、基金销售机构应当审慎选择宣传用语，不得通过片面、夸张的词语或标题误导投资者，不得对基金规模、基金规模增长等进行虚假宣传。
第二十七条则禁止展示三年期以下基金业绩排名，不得对基金销量、基金规模等进行排名。
这些规定的出台正是为了遏制行业长期存在的"唯规模论"倾向。
从更深层的背景看，这一现象反映出基金销售领域的治理缺口。
虽然监管部门多次出手规范基金销售行为，但电商平台与基金公司之间的合作仍存在灰色地带。
红包、抵扣券等看似平常的营销工具，一旦与特定产品挂钩，就成为变相的销售诱导。
尤其是当这些工具被用来传播关于基金规模、用户数等不当宣传内容时，更是对投资者知情权和选择权的侵害。
对投资者的影响不容忽视。
一方面，这些有奖销售行为可能导致投资者非理性决策，购买不符合自身风险承受能力的产品。
另一方面，基金公司的销售成本最终会通过费用形式传导到基金持有人身上，损害长期收益。
此外，这种做法还会强化行业的"唯规模论"导向，不利于基金行业向价值创造转变。
当前，业界对于如何规范这一现象已有共识。
除了推进《销售行为规范》的正式出台和落地外，还需要电商平台加强审核，确保销售活动符合监管要求。
基金公司也应当理性评估销售成本，不能为了规模增长而不断加大营销投入。
监管部门则需要建立更加有效的监督机制，对违规行为进行严肃处理。
基金销售既关乎市场效率，更关乎公众信任。
以“红包”“福利”作为触发点的引流手段，看似微小，却可能改变投资者决策的重心，进而影响资金流向与风险承担。
把合规的尺子立得更清、把投资者保护的责任压得更实，才能让投教回归理性引导，让基金销售回归长期主义，也让资本市场的健康生态更可持续。