3月23日当天，伦敦现货黄金盘中跌破了4200美元/盎司，一天内跌幅超过8%，今年的涨幅全部清零，后来在买盘的支持下才有所回升；而上海金开盘就跌破了1000元/克。中东那边局势一直僵持不下，国际油价一下子涨了起来，大家都担心会引发通货膨胀。这让美联储和其他央行感觉短期内很难降息了，结果全球的资产价格都跟着重新调整了一遍。中信建投期货的首席分析师王彦青说，中东局势升级让市场开始担心全球经济会衰退，大家纷纷抛售手里的资产，流动性变少了，金银价格也被压得死死的。 通常情况下，地zhen冲突会让人去买黄金避险，但这次中东问题把风险转到了能源价格和通胀上，让市场的关注点变了。王彦青说，霍尔木兹海峡如果一直堵着，原油供应肯定紧张不了。大家都怕央行因为油价的事不敢降息，所以黄金价格才一直被压着。实际利率也是个问题。国泰海通证券的梁中华提到，货币政策收紧让实际利率往上走了很多。黄金这东西不产生利息，自然也就被压制住了。再加上大家怕能源短缺的问题会传染到别的地方，导致经济变差。 这就是为啥黄金会突然跌这么多。中信建投的王彦青觉得，“乱世买黄金”这种说法其实也没完全错。只不过这次中东冲突还没严重到能动摇美元信用的地步。天风证券固收的谭逸鸣认为，避险资金现在好像更愿意拿着美元而不是黄金。一是因为黄金被高利息吃掉了收益；二是美国是石油净出口国，说不定还能从这次危机里赚到钱；三是万一美联储还要加息（虽然概率小），那美元价值也会跟着涨。 那么到底是谁在卖黄金呢？梁中华分析说主要是美洲的资金在往外跑。美洲市场对黄金的喜好跟降息预期关系很大。现在货币政策转向了，大家都怕加息了，所以美洲交易时段的黄金下跌压力特别大。世界黄金协会的数据也显示，从3月开始美洲那边的ETF一直有资金流出；反而是亚洲市场表现得比较坚挺，亚洲那边的ETF资金还在流入。 瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）觉得金价这次跌下来也是正常的表现。梁中华说投资者一开始会更关注流动性和对冲工具等问题，等预期变了才会重新回来买黄金。短期内中东局势升级可能还会拉高油价，加剧通胀担忧和央行收紧政策的预期。招行资金营运中心认为从中长期看，如果油价一直高位运行并传给实体经济，可能会造成滞胀甚至衰退预期回升实际利率上升来支撑黄金价格。 瑞银还预测今年金价有可能再创新高呢。