就在昨天凌晨，全球股市像着了火一样暴跌，油价好不容易涨到了100美元，真正的麻烦才算是刚刚开始。哪怕你不看别的，光看数字就能感觉到情况越来越糟：黄金和美股跌到了这一波冲突以来的最低价，都没见着像样的反弹；油价大涨了9%，布伦特原油硬是冲到了100美元之上，虽说周一也冲过了这个数，但收盘价还是跌穿了，周一的100美元是被吓出来的，周四的100美元却是实打实算出来的；美元指数带着美债收益率一块儿往上涨，美元指数眼看就要摸到100大关了，10年期美债收益率更是涨到了4.26%，这两个指标都创下了美以伊冲突以来的新高。现在的战争新闻简直成了“油价交易”。 首先，油价既然突破了100美元这个坎儿，市场肯定会想方设法把油价炒得更高，其他市场也就只能接着往下跌。周一那一下大涨更多是情绪上的冲动，三天后回落到100美元附近其实是一种确认性质的回落——除非局势明显降降温，不然油价绝对不会再像周一那样轻易跌回100美元以下。大家心里已经达成了一个共识：打仗打一天两天油价就涨一天两天。要是想让油价一直往下掉，唯一的指望就是石油能顺顺利利地穿过霍尔木兹海峡。如果这条路走不通，那就意味着真正的高点还没到呢。 其次是霍尔木兹海峡长期关闭的风险越来越大。最开始大家觉得顶多就是乱几天罢了，现在那些交易员已经在琢磨说这动荡可能要持续好几个星期甚至是好几个月了。油价突破100美元之后，关于通胀的说法又开始抬头了。 就在这短短的一天里，消息一个接一个地往外冒，抛售行动在北京的时间21点刚过就开始了，等到周五凌晨1点的时候加速进行。就在1点整，英国海事贸易行动办公室（UKMTO）发了个通告，说是过去24小时里有三艘商船在阿拉伯湾遭到了袭击。到了21点20分，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在他上任后的第一次公开讲话里表示霍尔木兹海峡应该继续关着（这就彻底粉碎了大家想盼着局势短期降温的幻想）。21点18分，特朗普还在那里说阻止伊朗政权搞到核武器比油价重要多了（地缘政治上的目标已经彻底压过了经济上的利益）。 现在市场上最让人心里发慌的倒不是那种一次性的大暴跌，而是那种一点点慢慢变坏的感觉。既没有看到有人恐慌割肉也没见谁大规模清仓投降，就是资金在悄悄往外溜市场也在慢慢往下沉。每一次反弹的时候都让人觉得好像到底了但很快又继续往下掉。投资者根本没法靠一次大跳水来把手里的货全部甩干净而是在不停地在希望反弹和失望新低之间被折腾得精疲力尽。