中信证券觉得，AIDC供电系统越升级，带来的机遇也就越大，尤其是海外电网升级这事儿越来越明显了。中信证券的研报也提到了，AIDC供电系统给AI供电，UPS系统正慢慢变向全直流系统，电压等级也在往上走。这就给SST方案提供了提速的机会。服务器电源功率密度提高了，价格和销量自然也就跟着涨了，这就需要更多超级电容来搭配。 中信证券看好国产服务器电源市场份额增加。产能不够加上方案更新，国内的超级电容、SST这些新产品还有供电系统配套就能一起走向海外，带来投资机会。 另外，AIDC和新能源一起发力，推动了海外电网系统升级的需求。预计未来海外也会像中国“十四五”那样搞电力系统升级改造。这一波升级大概会按三个环节展开：储能、基荷电源设备还有电网设备。