国金证券给芯原股份的评级是买入，目标价格定在285.15元。樊志远和周焕博这两个人在最新的研究报告里说，芯原股份是AI ASIC行业的领头公司，给公司的评级也是买入。芯原股份（688521）这家公司在国内半导体IP还有芯片定制服务方面做得比较出色，主要采用的是芯片设计平台即服务模式，为人工智能、汽车电子、物联网这些前沿领域提供从IP授权到一站式芯片定制的全套解决方案。这次的业绩快报显示，他们2025年的营收达到了31.5亿元，同比增长了35.8%。公司在国内的半导体IP领域已经很领先，在GPU、NPU这些核心处理器IP上也有自己的自主能力。这次他们还成功发了定向增发，募资了大约18亿元，这笔钱主要是用来给AIGC还有智慧出行领域的Chiplet解决方案平台和新一代的IP研发提供支持。这次在芯片设计平台即服务上表现得特别出色。他们已经具备SoIC还有2.5D/3D这些先进封装设计的能力了，而且给行业伙伴提供GPGPU、NPU这些处理器IP。 芯原股份打算把CPU、GPU、NPU这些算力平台给整合起来，这是未来下一代芯片架构里很关键的一个生态位。AI浪潮带来的需求越来越明显，芯原股份在这个领域有不少技术储备和布局，把这次机会抓住了以后应该会有不错的增长。他们在26年1月的时候还把逐点半导体给收购了，进一步深化了图像处理技术的布局。这次2025年的新签订单里面AI算力相关的订单占比超过了73%，数据处理领域的订单也占到了50%。 这个好消息是他们在手订单也达到了50.75亿元，比上个季度还增长了54.4%，同比增长更是达到了110.9%。这表示他们技术上的优势已经转化成商业订单了。盈利预测方面给出的数据是：2025-2027年的营收分别是31.52亿元、59.98亿元还有79亿元；净利润分别是-5.26亿元、2.16亿元还有7.02亿元；同比增长率分别是35.77%、90.27%还有31.72%。如果按照26年25倍PS计算目标市值的话就是1499亿元；这也是他们把目标价定为285.15元的原因所在。不过也要注意技术研发、行业竞争还有客户集中度这些风险。 这个股票最近90天里有7家机构给出过评级；其中买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构给的目标均价是170元。以上内容由证券之星根据公开信息整理而来（网信算备310104345710301240019号）。