虽然MLCC行业给人一种国产化替代的趋势正在兴起，但风头最盛的几家公司依然是日本村田和韩国三星电机。这是因为只有这两家企业具备供应微型高容产品的能力，而当前AI服务器对这种产品的需求极度旺盛。以英伟达的GB300平台为例，单个机柜用量甚至高达44万颗，较传统服务器增长了整整8倍。这种极端的需求暴涨把MLCC市场推向了供需失衡的境地。根据数据显示，高端MLCC产品的产能利用率已经超过了90%，订单量更是达到了产能的两倍，这使得现货价格最高上涨了20%。为了应对这一局面，中国稀土出口管制的加剧也给日本厂商的供应带来了更大的压力，村田现在的稀土库存仅能维持30天的生产。 相比之下，国产厂商如三环集团和风华高科也在加紧布局。三环的大尺寸高容产品在服务器领域有望取得突破，风华高科也在积极送样服务器用的大尺寸高容产品。虽然村田的良率能达到90%以上，三星也把良率提升到了80%，但受限于扩产速度较慢，这两家公司依然难以满足快速增长的市场需求。考虑到高端产能扩产需要19到25个月的漫长周期，全球MLCC市场规模预计会从2025年的300亿美元增加到2034年的1100亿美元。 这个涨价潮背后有着多方面的推动因素。一方面是AI算力的爆发拉动了高端MLCC需求的大幅增长，另一方面原材料（贵金属、稀土）成本也在不断上涨。在此背景下，日韩厂商主导了结构性调价，计划把高端产品价格涨幅控制在5%至10%之间。不过市场反应很快，今年春节期间现货市场就出现了抢购潮，价格随即上涨了15%到20%。考虑到高端品供不应求以及稀土管控等因素影响，预计村田和三星等龙头企业会在Q2率先涨价20%，而台系和国产厂商随后也会跟进。 值得注意的是行业格局并没有因为这次涨价而发生根本性改变。尽管国产厂商在中低端市场的份额占比已经达到了15%左右，并且在加速替代原有市场，但整体份额仍然不高。根据预测，这次涨价不会改变这种格局。至于未来几年的发展趋势：AI算力基建将持续推动MLCC的高景气度发展。到了2026年全球服务器用MLCC需求预计将达到1031亿颗之巨，同比增长17%。