12月25日，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“大普微”）创业板IPO顺利通过深交所上市委审议。
此次IPO申请于2025年6月27日获受理，7月6日进入问询阶段，拟募集资金18.78亿元，主要用于技术研发及产能扩张。
问题：业绩可持续性成审核焦点 上市委会议中，深交所重点关注大普微业绩增长的可持续性及扭亏为盈的可行性。
该公司主营业务为数据中心企业级SSD（固态硬盘），尽管近年来市场规模持续扩大，但行业竞争激烈，技术迭代迅速，企业盈利压力显著。
原因：行业竞争与成本传导能力存疑 数据中心SSD行业呈现高度集中化趋势，国际巨头占据主导地位，国内企业面临技术壁垒与价格竞争双重挑战。
大普微虽在部分领域取得技术突破，但核心客户集中度高，且原材料成本波动较大，成本传导能力尚未得到充分验证。
此外，全球半导体行业周期性调整可能进一步加剧市场不确定性。
影响：扭亏为盈时间表受关注 大普微在招股书中预测，公司最早将于2026年实现扭亏为盈。
然而，这一目标的可行性受到上市委质疑。
分析人士指出，若行业需求增速放缓或技术路线发生重大变革，企业盈利预期可能面临下调风险。
对策：强化研发与市场拓展 为应对挑战，大普微计划将募集资金主要用于研发投入与产能升级，以提升产品竞争力。
同时，公司正积极拓展客户群，降低对单一客户的依赖。
业内专家建议，企业需进一步优化供应链管理，增强抗风险能力。
前景：国产替代或带来新机遇 随着国内数据中心建设加速，国产SSD企业迎来发展窗口期。
大普微若能持续提升技术实力并稳定供应链，有望在国产替代浪潮中占据一席之地。
但长期来看，其业绩表现仍需经受市场检验。
资本市场对科技企业的支持，既在于提供更充分的融资渠道，也在于以更高标准推动企业把商业逻辑讲清、把风险边界说透。
对于处于技术迭代快、竞争强度高的企业级存储赛道的企业而言，能否以持续创新夯实产品力、以稳健经营提升盈利质量，是穿越周期、赢得市场信任的关键。
审议通过只是新阶段的起点，真正的考验在于能否用稳定的订单、可持续的增长与可验证的盈利改善，回应市场关切、实现长期价值。