小李把100万元现金存进了A银行，这100万元就成了“基础货币”。按照10%的法定准备金率规定，A银行得留下10万元作为准备金，剩下的90万元贷给老王。老王拿到这笔钱后，把它存进了B银行。B银行同样按10%的比例留下9万元准备金，再贷出81万元给小李。小李拿到钱又存进C银行，C银行继续留存准备金、放贷……这个过程不断循环，直到可存贷额趋近于零。等到所有钱都流通完时，当初的100万元会让整个银行体系的存款总额达到1000万元，实现了10倍的扩张，这就是货币乘数的“放大”过程。 湖南省金融办联合快乐老人报报道，货币乘数并不是央行直接印出的钱，而是通过商业银行的存贷循环产生的“金融魔法”。它不是随意变出来的，得看实体经济有没有贷款需求。没有企业扩大生产、没有居民买房消费，再多的基础货币也没法实现扩张。 老王借到90万元贷款后存入B银行，B银行又把81万元贷给了小李。小李拿到这笔钱又存进C银行……这个过程把原本的100万元变成了1000万元，背后就是法定准备金率、超额准备金率、现金漏出率这几个因素在起作用。央行直接调控的是法定准备金率这个“阀门”，降低它能提高货币乘数，让银行放出更多贷款刺激经济。而超额准备金率则是由商业银行自己决定的。 中央银行通过调整法定准备金率来影响货币乘数的大小。2026年3月9日这天，小李把100万元现金存入了A银行，A银行留出10万元准备金后给老王贷出90万元。老王拿到90万元存入B银行后，B银行留出9万元准备金贷给了小李81万元。 小李把81万元存入C银行后，C银行同样留出8.1万元准备金继续放贷……如此反复流转下去。最终我们会发现，最初存入的100万元基础货币在银行体系里循环流转后，形成的存款总额达到了1000万元。这里的10倍关系就是货币乘数。 2026年3月9日是个特别的日子——星期一正月廿一丙午年辛卯月壬午日。在这一天，大家可能都在想一个问题：央行明明只发行了有限的现金，为啥市场上的钱好像永远花不完？其实答案就藏在那个看不见的“金融魔法”——货币乘数里。 湖南省金融办和快乐老人报指出，现实中的货币乘数并不固定不变。它受三个核心因素影响：法定准备金率、超额准备金率和现金漏出率。央行降低法定准备金率（也就是降准）就能提高货币乘数，让银行放出更多贷款去刺激企业生产和居民消费；而经济过热时升准收缩货币乘数就能减少市场上的货币供应量以稳定物价。 老王拿着A银行贷的90万元存入B银行后，B银行留出9万元准备金给小李贷出81万元……这一系列操作都离不开部分准备金制度的支持。只要符合部分准备金制度的要求（即吸收进来的存款必须按一定比例以现金和在中央银行存款形式留有准备），银行就可以把剩下的钱拿去放贷。 部分准备金制度是国家以法律形式规定的存款机构制度要求。只要符合这项规定，吸收进来的存款按一定比例提留准备后剩下的部分就能用于放款。正是因为有了这项制度才给后续的货币创造埋下了伏笔。 货币乘数本质上就是基础货币通过部分准备金制度在银行体系中反复流转后形成的货币供应量与基础货币之间的倍数关系。为了看清这个过程我们来看个简单案例：假设央行规定法定准备金率为10%。 你把100万元现金存入A银行后这100万元就是基础货币了。A银行只需留存10万元作为准备金就能把剩下的90万元贷给老王；老王拿到贷款后把钱存入B银行；B银行同样留存9万元准备金后再贷出81万元给小李；这笔钱又被小李存入C银行继续留存准备金放贷……这样不断循环下去直到可存贷额趋近于零为止。 等到所有流程走完时我们会发现最初存入的100万元基础货币让整个银行体系的存款总额达到了1000万元实现了10倍扩张这就是货币乘数的原理所在它深刻影响着我们的消费投资和日常生活。 参考自《现代货币银行学教程》《货币金融学第4版》等资料如需转载专栏内容请注明来源：湖南省委金融办快乐老人报。