一、市场结构性分化明显 今日早盘，A股市场呈现明显分化。顺周期板块表现突出，化工、煤炭、农产品等传统周期行业集体上涨，地产链有关的建筑建材、房地产开发板块同步走高，乳业、美容、旅游等消费板块也较为活跃。新能源赛道中，锂电产业链与风电板块延续强势。相比之下——科技股整体承压——半导体板块盘中冲高回落，智能应用方向跌幅较大。 截至午盘，上证指数跌0.22%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.03%，科创综指跌0.75%。市场资金正从高估值科技股向低估值周期股轮动。 二、存储芯片板块表现亮眼 存储芯片板块成为今日市场焦点。龙头德明利盘中最高涨8.14%，触及涨停并创历史新高，佰维存储、江波龙等相关个股也同步上涨。 这轮行情源于供需两端的共同作用。需求方面，全球智能算力建设加速，大模型应用推动数据处理需求激增，带动存储需求快速增长。TrendForce数据显示，2025年四季度全球NAND Flash产业营收环比增长23.8%，达211.7亿美元。 供给方面，结构性紧张局面持续。海外主要厂商将产能优先分配给高利润产品，导致消费级存储芯片供应不足。同时，高端存储芯片扩产周期长、良率提升慢，新增产能有限。厂商扩产态度谨慎也加剧了供给紧张。 TrendForce已上调2026年一季度NAND Flash价格预期。西南证券指出，在供需双重作用下，存储行业已进入景气周期。 三、化工板块领涨顺周期行情 化工板块在本次行情中表现突出，农化制品、化肥、磷化工等细分领域涨幅居前，川金诺、赤天化等个股大幅上涨。 上涨主要受两个因素驱动：一是地缘冲突影响全球化肥供应。伊朗、卡塔尔等主要尿素出口国局势紧张，推高相关产品价格；二是国际油价高位运行，推升化工产业链成本。原油价格上涨传导至下游，甲醇、尿素等基础化工品率先提价，中间体和磷化工产品也保持强势。 农产品板块同步走强，反映出市场对大宗商品供应偏紧的预期。
当前市场震荡调整中，资金更关注真实景气度。无论是化工品的供需变化，还是存储芯片的需求增长，最终都回归到基本面平衡。投资者在把握结构性机会的同时，需保持风险意识，通过深入研究来应对市场波动。