中国证监会近日发布的2025年首发企业现场检查通报显示，IPO全链条监管正在不断深化，市场规范性建设取得明显成效。
从检查结果看，被随机抽取的16家企业均未撤回发行上市申请，其中7家已通过交易所上市委审核，这表明新受理企业的申报质量正在逐步提升，市场各方对现场检查工作的认识更加深入、预期更加稳定。
现场检查作为IPO全链条监管的重要环节，在把好上市入口关方面发挥了关键作用。
证监会对去年检查的20家企业进行了系统梳理，发现存在的问题主要分为三个层级。
其中最为严重的是信息披露重大违法违规，涉及2家企业。
这些企业通过虚构缺乏商业实质的业务或未达验收条件即确认收入等手段虚增营业收入，虚增金额占比较大，性质恶劣。
此外，6家企业存在信息披露质量缺陷，包括通过个人银行卡代付费用、未经审批调整ERP系统账套、重要事项会计处理不当、收入确认时点不准确、关联方披露遗漏等问题。
还有12家企业存在信息披露规范性瑕疵，反映出企业在规范运作方面仍需改进。
这些问题的出现，反映出当前部分拟上市企业及其中介机构在公司治理和执业规范上存在的深层次矛盾。
一方面，部分企业上市目的过于功利，将上市单纯作为短期融资和套现工具，为达到上市门槛不惜刻意美化业绩、虚构业务、调节利润。
这种急功近利的心态严重扭曲了企业的上市初衷，背离了资本市场优化资源配置的本质功能。
另一方面，不少企业本身治理基础薄弱，内部控制形同虚设，资金管理混乱，普遍存在使用个人账户收款、账实不符、随意篡改系统数据等现象，暴露出内部制衡与监督机制的严重缺失。
中介机构的"看门人"职责履行不力也是重要原因。
部分券商、会计师事务所等中介机构尽职调查走过场，对明显异常的财务数据和内控漏洞未能及时发现、提醒和纠正，客观上拉低了上市申报材料的整体质量，这种失职行为需要得到严肃追究。
证监会表示，将进一步科学统筹现场检查的覆盖面与有效性，不断提高拟上市企业的申报质量，持续提升市场各方的获得感和投资者权益保护水平。
这一表态释放了清晰明确的监管信号：IPO准入把关只会越来越严格，带病闯关、财务造假、信息披露违规等行为绝对行不通。
监管部门言出必行、精准有效，目的是倒逼企业和中介机构把申报材料做真、做扎实。
从长远看，需要建立系统化、长效的治理机制。
一是要进一步压实中介机构责任，强化券商保荐、会计师事务所等主体的尽职调查义务，明确核查标准、细化核查要求，对履职不力、虚假核查、协助造假的行为严肃追究责任。
二是要增强交易所审核问询的针对性与穿透性，紧盯财务真实性、内控有效性、业务合理性，对疑点问题深挖细查、反复追问，坚决防止企业蒙混过关。
三是要加强上市前辅导与规范培育，提高辅导验收的标准与质量，从源头上提升企业的规范运作水平。
值得注意的是，注册制改革并非放松监管，而是以信息披露为核心的从严监管。
这种监管理念的转变，使得市场预期更加稳定，投资者的风险意识也需要随之提升。
在日趋严格的监管环境下，投资者应当改变盲目跟风打新的习惯，优先关注企业是否经过现场检查，主动避开存在重大疑点、内部管理混乱的公司。
投资决策应当回归基本面研究，重点考察收入是否真实、现金流是否健康、内控是否规范，而不是只追逐热点概念和估值高低。
同时也要重视中介机构的执业质量，对保荐、审计机构专业能力不足、执业不规范的企业要格外谨慎，坚持分散投资，降低单只新股带来的风险。
资本市场的健康发展离不开各方主体的归位尽责。
从现场检查成效可以看出，只有坚持"申报即担责"的监管定力，压实中介机构"看门人"责任，才能筑牢市场诚信根基。
这既是对投资者合法权益的有力保护，更是服务实体经济高质量发展的必然要求。
未来如何平衡审核效率与质量，仍需在实践探索中持续优化。