当前全球经济正处于深刻变革期，增长动能不足、结构性矛盾凸显等问题日益突出。
在此复杂背景下，如何准确把握经济发展趋势，确保金融市场平稳运行，成为各界关注焦点。
1月16日，2026债券市场年度论坛在北京召开，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在会上深入阐述了全球经济面临的挑战与机遇。
他指出，当前全球经济呈现"脆弱的增长"特征，这一判断背后蕴含着多重深层次变化。
从增长态势看，世界主要经济体普遍面临增长放缓压力。
传统增长模式遭遇瓶颈，新兴增长点尚未形成规模效应，经济复苏基础仍不牢固。
与此同时，全球贸易格局正在经历重构，供应链区域化、近岸化趋势明显，国际分工体系面临重新调整。
更为关键的是，债务风险在全球范围内持续积累。
各国为应对经济下行压力而采取的宽松政策，虽然在短期内起到了稳定作用，但也推高了整体债务水平，为未来经济发展埋下隐患。
在货币体系层面，李扬特别强调了"对美元信任下降"这一重要现象。
长期以来，美元作为全球主要储备货币和结算工具，在国际金融体系中占据核心地位。
然而，随着美国经济相对实力的变化以及其货币政策的不确定性增加，各国对美元的依赖程度正在发生微妙变化。
这种信任度的下降催生了货币竞争的新态势，各国纷纷探索多元化的货币合作机制，国际货币体系多极化趋势日益明显。
这些变化对全球金融环境产生了深远影响，不确定性因素显著增加。
在此情况下，各国金融市场都面临着新的挑战和考验。
对于我国而言，债券市场作为金融体系的重要组成部分，其稳定运行显得尤为重要。
李扬强调，面对外部环境的复杂变化，我国债券市场的稳定发展愈发需要依托内部经济的韧性。
近年来，我国经济展现出较强的抗风险能力和适应性，这为债券市场提供了坚实的基本面支撑。
同时，政策定力也是确保市场稳定的关键因素。
只有保持政策的连续性和稳定性，才能为市场参与者提供明确预期，增强市场信心。
从发展前景看，我国债券市场仍具备良好的发展基础。
一方面，国内经济长期向好的基本面没有改变，为债券市场提供了稳定的发展环境。
另一方面，随着金融供给侧结构性改革的深入推进，债券市场的制度建设和基础设施不断完善，市场功能日益健全。
此外，在全球货币体系变革的大背景下，人民币国际化进程有望进一步加快，这将为我国债券市场对外开放创造更多机遇。
通过不断提升市场的国际化水平和影响力，我国债券市场有望在全球金融体系中发挥更加重要的作用。
在全球“脆弱增长”与货币竞争并行的背景下，债券市场既是宏观政策传导的重要通道，也是风险预期管理的关键领域。
越是外部不确定性上升，越需要以稳健的经济基本面和清晰可预期的政策取向凝聚市场共识，推动债券市场在稳定中提质增效，更好发挥服务实体经济与防范系统性风险的双重作用。