2020年5月21日，周寒颖正式接手景顺长城成长之星，期间她带着基金跑赢了基准指数，取得了103.83%的总回报，这个数字几乎是同期业绩比较基准收益率的4倍。她的回撤控制做得相当不错，自接手以来，最大回撤仅为-26.57%，要知道沪深300指数和同类普通股票型基金指数同期的回撤都在-45.60%、-43.30%左右。由于持续的优秀表现，该基金还获得了晨星五年期和十年期的五星认证，以及第22届“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖项。Wind的数据显示，截至2026年2月28日，同期基准收益率是21.34%。作为拥有二十年从业经验的老将，周寒颖这次要把景顺长城衡瑞精选交给市场。 新基的发行正是抓住了这个时机。2020年5月21日这一天，由周寒颖执掌的景顺长城衡瑞精选正式开始募集。这个基金遵循了她熟悉的三维度均衡投资体系，通过行业、风格和市值分散来构建动态均衡组合。在严控回撤和守住安全边际的前提下，周寒颖希望为持有人创造穿越周期的超额收益。投资方向上，她会重点关注能源安全、高端制造业和消费内需三大领域。 对她来说，关注宏观面变化非常关键。有时候公司定价不仅看基本面，还受宏观环境影响。市场核心的风险和收益来源需要有基本的判断。一季度的“春季躁动”过后，年报和一季报密集披露完，二季度有望从极致成长转向盈利驱动的风格均衡。新基金在建仓期拥有时间优势，再加上均衡多元的配置风格，或许能在结构性行情中攻守更加自如。 往后看，国际关系的影响让全球贸易环境仍不稳定。这个时候优质资产可能会提供好的买点。尽管她是均衡型选手，但周寒颖不是那种低波动的保守派。在把握产业景气跃升的时候，她敢于进攻。投资中她善于用“性价比”这把标尺来灵活调配不同风格的资产。 在周寒颖看来，均衡不是静态配置而是随市场周期重塑结构。她用哑铃策略托起成长的空间。组合构建的核心是杠铃策略。根据市场变化她会动态调整两端的配置比例：行情积极时偏好“高ROE（净资产收益率）景气成长”结构；稳健一端用PE（市盈率）定价挑选估值低的标的；景气成长一端用PEG（市盈率相对盈利增长比率）定价更看重业绩年化复合增速高的标的作为进攻性配置。遇到流动性收缩行情低迷时就转向“高股息稳健”结构进行防御。 从她管理的景顺长城成长之星的前十大权重股就能看出来这种风格：电力、电子和通信等成长股搭配非银、有色和家电等价值股形成典型的“科技成长 高股息”杠铃结构。既捕捉科技产业机遇又凭借高股息资产稳健性平抑波动达到进可攻退可守的效果。数据来源是基金定期报告截至2025年12月31日。