保利置业集团近日发布的2025年度业绩报告显示，公司房地产市场波动加剧的背景下保持增长，核心指标整体向好，销售规模扩大，盈利能力有所提升。报告期内，公司实现合约销售金额502亿元，合约销售面积162.4万平方米，合约销售均价约30917元/平方米；实现营业收入483.82亿元，同比增长20.3%；股东应占溢利2.25亿元，同比增长23.2%。其中，合约销售均价同比增长21%，首次突破30000元/平方米，体现出产品结构调整与品质提升的效果。在克而瑞房企全口径销售榜单中，保利置业集团位列第15位，较2024年底上升2位，市场竞争力更增强。 区域聚焦策略继续推进，土地储备结构优化。公司延续聚焦高能级城市、打造高品质项目的策略，长三角和大湾区签约占比提升至75%。年内新增项目规划总建筑面积170.1万平方米，总土地成本约270亿元，其中84%投向广州、上海、杭州等一线及重点二线城市。截至2025年底，公司总土地储备1187.5万平方米，权益土地储备902.1万平方米。投资端上，公司严格控制投资指标的同时，关注二三线城市的结构性机会，并通过调规盘活余姚等地历史库存，提升存量项目的利用效率。 财务表现更趋稳健，融资成本持续下降。公司负债结构继续改善，“三条红线”指标进入绿档。年内经营性现金净流入35.56亿元，销售回笼513亿元，回笼率102%。公司已连续三年实现经营性现金流为正，现金回收能力保持稳定。融资上，全年发行50亿元公司债券和15亿元中期票据，加权平均成本为2.63%；同时将到期美元票据置换为可持续发展挂钩银团贷款，带动境外融资成本下行。截至2025年底，剔除预售账款的资产负债率降至68.6%，平均融资成本降至2.86%，较上期下降0.53个百分点，处于行业相对低位。 多元业务推进提速，新增长点逐步显现。除地产开发外，公司代建业务进展明显。贵阳誉鹭湖代建项目获得市场认可，年内新增签约6个代建项目，落地贵阳、苏州、济南、昆明等城市，业务边界与收入来源进一步拓展，产品设计与开发能力的提升也在带动新的增长动力。 需要关注的是，报告期内公司计提发展中及持作出售物业减值拨备约10.19亿元，反映行业仍处于调整阶段、项目利润率承压。在此情况下，公司仍实现利润同比增长，显示出经营管理的韧性。董事会建议派发末期股息每股2.6港仙，分派比率40%，以回馈股东并释放对后续经营的信心。
保利置业的年报体现为头部房企在调整期的典型打法：在规模与效益之间重新校准，通过财务结构优化增强抗风险能力，依托重点区域深耕形成差异化竞争优势；“精准投资+快周转+多元拓储”的组合，既反映行业下行阶段的应对思路，也提示未来竞争将更多回到运营能力与资金效率。随着住房需求结构变化和改善性需求释放，完成布局调整、资金更稳健的企业有望在下一轮市场修复中占据主动。