近年来，国产GPU成为资本市场关注的赛道，多家企业在技术推进和政策环境的推动下加速成长。作为“港股GPU第一股”，壁仞科技的业绩一直受到市场关注。但其2025年财报显示账面亏损高达164.93亿元，引发了外界对其发展前景的担忧。
国产高端芯片产业既需要长期研发投入，也需要面向市场的系统化落地能力。营收的高增长表达出国产GPU商业化提速的信号，但亏损结构与生态建设压力也提示行业：竞争不只在单代芯片的参数优势，更取决于软件生态、规模交付与可持续经营能力。能否把窗口期订单沉淀为长期平台能力，将决定企业下一阶段的成长质量与产业位置。