最近，虽然好多行业板块有结构性机遇，但是公募机构的人对A股市场的未来有了新看法。在春节假期后的首个交易日2月24日，A股表现很不错，多个板块行情火爆。机构在近期发布的投资展望中提到，经济温和复苏和产业升级的背景下，AI、半导体、消费这些板块都有机会。不过，技术发展和宏观经济波动的平衡不好把握，而在中国经济高质量发展中，找到能跨越周期的资产也不是容易事。各家公募机构给出了一些前瞻性的分析。大成基金首席权益策略分析师耿睿坦认为，从企业业绩看，制造业投资和资本开支收缩让供需平衡好了一些。再加上海外经济体财政扩张还有全球贸易重构，带来了明确的外部需求。从流动性角度看，现在A股处于扩张阶段。国泰基金的胡松认为中长期来看，市场还有动力上升。无风险利率下降、资本市场改革提速这些都对市场有支持。华夏基金认为市场向好的趋势会延续。外部环境也相对友好。海富通基金觉得市场会保持震荡上行态势。重点关注顺周期涨价还有AI行情。这次2026年是个新开始了。不少机构把AI板块当做重点关注对象。大成基金的杜聪表示2026年上半年继续看好AI产业链表现。技术能力突破强化了市场信心，而且这个行业也在持续转型。OpenAI等纯AI原生应用ARR大幅增长，谷歌通过AI赋能传统业务也获得了好收入。目前业界巨头正加速应用生态转型，算力需求有望爆发增长。其他CSP厂商也会加大投入。嘉实基金大消费研究总监吴越提到消费行业已经进入了关键转折点，居民财富效应释放推动高端消费需求升级。这次周期投资叙事也迎来了根本性转变政策驱动“反内卷”和全球产业链重塑把一些中国制造业龙头推向了价值制定者。2025年2月24日之后多家公募机构发布了最新观点认为多个板块存在结构性机遇其中A股与港股均有上行空间可重点围绕产业趋势进行布局此外春节期间油价和资源品价格普涨可关注围绕PPI回升的顺周期投资机会普遍看好AI板块其ARR增长还有CSP厂商持续加大算力投入此外2026年是“十五五”规划开局之年这个时候稳增长政策预期升温市场资金面保持充裕这次2026年春节后融资余额有望回流叠加近期风险偏好抬升预计2026年仍有较多增量资金入场这次中长期来看随着中长期规划执行以及政策鼓励长期资金入市A股市场还有向上动力无风险利率下沉还有资本市场改革提速中长期宏观预期向好对市场形成支持春节后首个交易日2月24日A股走强多个板块行情火热多家公募机构近期发布了投资展望认为在经济温和复苏与产业升级加速背景下人工智能半导体消费等板块均有结构性机遇这次多个公募机构给给大家分享了前瞻性研判市场仍有向上动力现在无风险利率下沉资本市场改革提速还有中长期宏观预期向好都形成了支持这次多家公募机构认为2026年的周期投资叙事正迎来根本性转变政策驱动“反内卷”和全球产业链重塑把一些中国制造业龙头推向了价值制定者这次春节期间油价和资源品价格普涨可关注围绕PPI回升的顺周期投资机会这个时候2026年是“十五五”规划开局之年市场对于稳增长政策预期逐渐升温春节后融资余额有望回流叠加近期风险偏好有所抬升市场资金面大概率将保持充裕这次如何在中国经济高质量发展脉络中精准捕捉那些能跨越周期的“未来资产”是大家讨论最多的问题之一这个时候大家都把AI板块当做关注重心这个时候2026年上半年继续看好AI产业链表现技术能力突破强化市场信心并且不同与以往算力独强应用疲软这个时候OpenAI等纯AI原生应用ARR大幅增长谷歌也通过AI赋能传统业务获得可观增量收入目前业界巨头正加速应用生态转型算力需求有望爆发增长还有示范效应下其他CSP厂商也会持续加大算力投入这个时候提及半导体行业华夏基金认为变化节奏较快从硬件端到软件端都可以看到这一迹象可重点关注个股自身增速表现还有产业趋势推进情况这个时候消费板块方面嘉实基金大消费研究总监吴越表示消费行业已步入关键转折点居民财富效应释放推动高端消费需求升级这个时候2026年有望重现消费投资机遇板块情绪低迷时或许正是布局窗口期这个时候周期行业也成为不少公募机构近期频繁提及热词中信基金认为政策驱动“反内卷”和全球产业链重塑合力将一批中国制造业龙头推向价值制定者这个时候2025年2月24日之后多家公募机构发布最新观点认为多个板块存在结构性机遇其中A股与港股均有上行空间可重点围绕产业趋势进行布局这个时候杜聪、耿睿坦、吴越还有胡松也都是大家关注重点对象之一这个时候个人投资者以高净值、高风险偏好人群为主预计2026年仍有较多增量资金入场这次海外经济体财政扩张还有全球贸易重构与再工业化进程带来明确外部需求这个时候预计2026年仍有较多增量资金入场这次深化与平衡中延续市场向好中期趋势有望持续这个时候顺周期涨价还有AI行情扩散仍是市场主线这个时候全球风险回落营造友善外部环境这个时候估值修复转向盈利与结构再平衡过渡这个时候沪深300指数处于中低分位水平这个时候虽然今年偏多港股IPO数量预计会对市场形成一定冲击但主要体现在资金分流和风险偏好下降而四季度已部分反映这一影响基于上述判断恒生指数今年仍有一定上行空间这个时候中国经济抗压能力得到认可海外资金对中国资产明显低配港股仍是全球估值洼地这个时候虽然港股IPO数量多但主要影响体现在资金分流还有风险偏好下降而四季度已部分反映这一影响基于上述判断恒生指数今年仍有一定上行空间这个时候如何在技术快速发展与宏观经济周期性波动之间取得平衡？如何在中国经济高质量发展脉络中精准捕捉那些能跨越周期的“未来资产”？面对这些问题不少公募机构给出前瞻性研判预期仍有增量资金入场大成基金首席权益策略分析师耿睿坦认为从企业业绩层面看制造业投资和A股上市公司资本开支收缩推动供需再平衡为业绩提供支撑海外经济体财政扩张叠加全球贸易重构与再工业化进程将带来明确外需贝塔从微观流动性方面来看耿睿坦表示当前A股处于流动性总量扩张、风险偏好提升环境后续需关注财政货币政策近期A股延续资金净流入态势主力增量为险资、融资等个人投资者以高净值、高风险偏好人群为主预计2026年仍有较多增量资金入场中长期来看国泰基金胡松认为随着中长期规划执行以及政策持续鼓励长期资金入市市场仍具备向上动力当前无风险利率下沉资本市场改革提速中长期宏观预期向好对市场形成较强支撑华夏基金表示市场向好中期趋势有望在深化与平衡中延续从宏观环境来看中长期规划为政策提供充足空间而外部不确定因素缓和及海外风险回落营造友善外部环境海富通基金表示市场大概率保持震荡上行态势顺周期涨价、AI行情扩散仍是主线2026年是“十五五”规划开局之年对于稳增长政策预期逐渐升温春节后融资余额有望回流叠加近期风险偏好有所抬升资金面大概率保持充裕可重点围绕产业趋势进行布局春节期间油价和资源品价格普涨亦关注PPI回升顺周期投资机会中欧基金罗认为中国经济抗压能力得到认可海外资金对中国资产明显低配港股仍是全球估值洼地沪深300指数亦处中低分位水平虽然今年偏多港股IPO数量会对市场形成一定冲击但主要体现在资金分流和风险偏好下降且四季度已部分反映影响基于上述判断恒生指数今年仍有一定上行空间普遍看好AI板块AI板块是各家公募机构策略会关注重心大成基金杜聪表示2026年上半年继续看好AI产业链表现一方面AI模型能力持续突破强化信心另一方面不同于此前算力独强应用疲软格局2025