欧洲央行正陷入罕见的政策两难；在近日召开的货币政策会议上，行长拉加德表示，欧洲经济正同时面临高通胀与经济下行的双重压力。数据显示，欧元区3月通胀率同比升至2.5%，明显高于2月的1.9%，其中能源价格同比上涨4.9%是主要推力。
欧元区当下的难题，是外部冲击与内部结构性脆弱叠加后的集中体现：既要守住通胀目标的可信度，也要避免紧缩过度伤及复苏基础。在不确定性上升的环境下，更需要在目标坚持与工具优化之间形成更具韧性的政策组合，通过更有效的协调与改革提升抗冲击能力，才能为稳定物价与实现可持续增长争取时间与空间。