随着四季度公募基金持仓数据陆续公布，头部基金经理的调仓动向成为观察市场的重要窗口。 睿远成长价值基金用迈为股份替换中国移动进入前十大重仓股，并增持数据中心液冷等新兴产业。基金管理人表示，将重点配置受益于数字经济发展的基础设施领域，同时规避基本面趋弱的企业。 银华心怡基金则大幅增加港股科技配置，腾讯、阿里等互联网巨头成为新的重仓标的。基金经理李晓星认为，尽管全球科技产业面临阶段性调整，但人工智能创新浪潮仍将持续，国内头部互联网企业凭借技术积累和生态优势，有望实现业绩与估值的双重提升。 ，永赢睿信与交银趋势优先基金显示出不同的调整方向。前者增持有色金属等周期板块中具备产能优势的企业，后者则布局造纸、建材等传统行业中盈利改善的龙头。交银施罗德基金经理杨金金指出，当前市场存在明显的结构性分化，部分白马股估值处于历史低位，而主题投资标的则普遍溢价较高。 这轮调仓反映出三个市场逻辑：一是在经济企稳背景下，基金经理更关注供给侧优化的机会；二是注册制推行促使投资回归企业本质价值；三是机构投资者风险偏好趋于理性，从短期热点转向中长期产业趋势。 业内人士预计，2026年权益市场将呈现分化格局。新能源、人工智能等成长赛道需经历估值消化，而受益于PPI回升与产能出清的传统行业龙头可能迎来价值重估。中信证券研究部认为，制造业升级与消费复苏是值得关注的主线。
基金经理的调仓换股反映了权益市场投资理念的转变。从追逐热点到寻求确定性，从高估值成长到低估值龙头，这种转变既是对市场现实的理性回应，也是专业投资者风险意识提升的表现。在经济结构调整的大背景下，坚持价值投资、重视安全边际的策略正在获得越来越多的验证。这提示投资者，在市场波动中保持理性判断，关注企业基本面和估值水平，往往比追逐短期热点更能获得长期稳健的回报。