近期国际金融市场最受关注的现象之一，是黄金价格持续走高；1月28日，现货黄金价格突破5200美元/盎司，刷新历史高位。数据显示，仅今年1月，金价累计上涨超过880美元，涨幅逾20%，引发市场高度关注。根据该走势，中国首席经济学家论坛理事长连平在接受采访时作出分析。他认为，金价上行背后有四条较为清晰的逻辑主线：首先是地缘政治风险上升带来的避险需求。近年来全球“灰犀牛”“黑天鹅”事件频发，尤其是美国政治格局变化增加不确定性，推动资金回流黄金等传统避险资产。连平表示，他自2017年起就判断特朗普执政期间国际局势可能更趋动荡，当前走势在一定程度上印证了这一判断。其次是通胀因素的推动。在主要经济体普遍面临通胀压力的背景下，黄金作为抗通胀资产更容易获得资金配置。连平指出：“当整体物价水平持续上行时，黄金价格走强优势在于其内在逻辑。”第三条逻辑来自实体经济需求的支撑。随着技术进步，黄金在高端制造、电子设备等领域的应用不断扩展，工业需求保持韧性。另外，属性相近的白银价格也出现明显上涨，从侧面反映贵金属在实体经济中需求支撑。第四条逻辑更具长期意义，来自国际货币体系变化的影响。美元主导地位面临挑战、欧元区增长乏力、其他主要货币体量有限等因素叠加，使各国央行重新评估外汇储备结构。基于此，黄金作为价值储藏工具更加突出。数据显示，俄罗斯央行在俄乌冲突前大幅增持黄金，目前有关投资回报超过400%。市场人士指出，全球央行持续增持黄金的趋势仍然明显。世界黄金协会最新报告显示，2023年全球央行黄金净购买量处于历史第二高水平，这一趋势在2024年仍在延续，中国、波兰、土耳其等央行是主要买家。展望后市，多数机构认为，在美联储政策预期变化、地缘政治风险延续、去美元化推进等因素共同作用下，黄金兼具避险与抗通胀的属性，仍有望获得市场认可。不过也有专家提醒，短期内不排除技术性回调，投资者宜以长期配置思路应对波动。
黄金价格突破关键关口——既映射出全球不确定性上升——也反映了市场对通胀、增长与货币信用的综合评估。未来黄金或仍维持偏强运行，但在高位阶段，更需要用长期视角衡量配置价值，并以风险意识应对短期波动，在复杂环境中保持稳健与理性。