今天就和大家聊聊A股，最近市场确实挺折腾的，指数涨涨跌跌，板块轮动特别快。大家伙儿都在琢磨这行情到底咋走。针对这个情况，长城基金的基金经理陈子扬接受采访时给大家把了把脉。 陈子扬说这次市场波动其实是好事，它说明前期那些涨得太快的板块现在需要歇歇脚。毕竟前期涨得太猛，既有经济基本面好转带来的利润预期，也有主题投资在搞事情。短期来看，那些估值跟业绩不太匹配、涨得太猛的板块可能得调整一下。不过他对全年还是挺乐观的，毕竟今年是“十四五”规划的关键年，经济基本面没变，政策工具箱也多。 他觉得今年的风格跟去年不一样了。去年市场特别分化，今年估计会转向均衡。他特别提了周期板块的内部差异。今年的重要策略就是在周期里找“估值洼地”。对于有色金属，他说了不能一概而论。像铜和铝这种大宗工业金属跟经济周期绑得太紧，短期走势得小心点。不过黄金和小金属他还是看好的，主要原因有两个：一个是美国加息可能要停了，甚至还要降息，这对美元计价的黄金是利好；另一个是全球央行一直在买黄金。 说到白银，他觉得它规模小流动性足。现在金银比处于低位，加上库存少、流动性宽松，短期价格弹性可能大。除了有色金属，他还看好化工板块的中长期价值。他拿化工跟有色金属比了一下：有色金属去年涨太多机构也都买满了；而化工经过调整现在估值很低。 他进一步分析说化工行业现在资本开支高峰过去了产能也差不多投完了。在高质量发展政策导向下环保、能耗、安全门槛都要提高了。这么一来竞争格局就优化了。咱们中国化工体系是全世界最完整最有成本优势的。等下游需求复苏利润上来后那些被低估的资产就能重新估个价。 总结来说这次波动是正常现象反映了短期获利压力但也孕育了机会。咱们投资人得有个长远眼光理解国家产业升级的大趋势别老想着短期博弈多关注那些估值合理有核心竞争力基本面变好的行业公司这样才能在波动中抓住机会分享中国经济高质量发展的红利。