国际金融市场近日聚焦美联储货币政策走向。知名金融机构高盛发布最新分析报告，对美联储降息时间表作出重要调整。报告指出，受国际油价持续攀升及中东地区局势紧张影响，通胀下行路径面临新的不确定性，因此将美联储首次降息时点预期从6月推迟至9月。 此判断调整源于近期能源市场的剧烈波动。数据显示——受地缘政治冲突影响——国际原油价格较年初已上涨逾15%，直接推高美国国内能源成本。高盛经济学家报告中强调，石油供给冲击导致其将2026年底美国总体PCE通胀率预测上调至2.9%，核心PCE通胀率预计为2.4%。这一水平仍高于美联储2%的政策目标。 需要指出，尽管推迟首次降息时点，高盛仍坚持认为美联储将在年内实施两次降息。报告分析称，随着基础通胀逐步放缓及劳动力市场适度降温，9月至12月间将形成政策调整窗口。经济学家特别指出："若就业市场出现超预期疲软，通胀压力不会成为阻碍降息的绝对障碍。"这一表述暗示货币政策仍将保持灵活性。 在经济前景上，报告呈现谨慎态度。高盛将2026年第四季度GDP年化增速预测下调0.3个百分点至2.2%，主要基于三重压力：能源成本高企推升企业经营成本、金融环境持续收紧抑制投资活力、地缘政治风险加剧市场波动。这种"滞胀"风险正引发全球投资者关注。 市场分析人士认为，高盛的预测调整反映了当前宏观经济环境的复杂性。一方面，美国就业市场仍具韧性，3月非农就业数据超预期增长30.3万人；另一方面，住房和服务业价格粘性较强，叠加能源价格波动，使通胀回落进程充满变数。这种矛盾态势令美联储政策抉择面临挑战。
高盛的预测调整反映了全球经济环境的复杂性。地缘政治风险和能源价格波动已成为不可忽视的经济影响因素。虽然美联储最终可能仍会在年内实现降息，但这个过程会更加谨慎，更容易受到外部冲击的影响。全球经济参与者需要为通胀更具粘性、增长更加脆弱的局面做好准备。这也提醒各国政策制定者，保障能源安全、推进绿色转型、化解地缘政治风险，已经成为维护经济稳定的当务之急。