*ST万方这下真要退市了，原本生意就很难做，这一公告出来市场都炸锅了。万方城镇投资发展股份有限公司（证券简称：*ST万方）刚发了2025年的业绩预亏报告，结果一查，去年营业收入肯定不到3亿元，连扣除非经常性损益前后的净利润都是亏的，直接踩到了《深圳证券交易所股票上市规则》规定的退市红线。这家搞农业和军工的公司眼看着就要被强制退市了。你看看财务数据就知道情况多惨了。2023年那会儿营收只有1.68亿元，还赔了520.90万元；好不容易到了2024年营收涨到了3.91亿元，赚了1065.16万元，可这钱都是靠非经常性损益撑起来的，说白了就是一次性收入，算不得正经的盈利质量。到了2025年前三季度情况更糟，营收倒是猛增60.43%，做到了1.76亿元，但归母净利润和扣非净利润直接跌回负数，分别亏了859.33万元和913.66万元，比上一年亏得还狠。账上也没多少钱了，资产负债率已经48.67%，流动比率才1.03，手里全是现金抵押的债权和债务。主业这块基本就是两条腿走路：大头是农业，占比八成多，主要是收玉米水稻去加工；军工那块做精密加工和特种焊接，去年收入占比才5.61%。另外公司还想投点钱搞虾青素，现在鸡蛋已经能吃了，护肤品还在研发里。 分析人士说得挺实在：公司退市原因挺复杂的。一方面是主业赚钱太难。农业那块受市场价格起伏和成本涨的影响太大；军工虽然门槛高但摊子太小撑不起场面。另一方面是公司老板换得太勤让人不放心。2025年12月的时候，原来的第一大股东因为欠债被法院划给了吉林九台农商行当了新老板，但人家表态不插手公司日常管理。这下公司成了没爹没娘的孤儿了。管理层也是天天换血。 再加上审计意见也有问题还有监管盯着查。2024年财报里就有保留意见这一项，主要是子公司投资的钱收不回来；这事儿到现在也没解决好；要是再发不出无保留意见的审计报告；公司肯定要被强制退市。再加上2025年7月证监会那边查它信息披露违规的事儿还没结束；压力真的是双重的。为了挽回局面公司也想了不少招：比如盯着主业干、降成本找利润；但这业绩预告一看就知道没起作用；光在公告里提示风险；也没见着新的救命稻草。 大家都觉得如果公司不能赶紧把钱赚回来、稳定好控制权、把审计和监管的问题摆平；退市的风险只会越来越大。*ST万方这事儿说白了就是给咱们提个醒：那些主业不行、治理又乱的上市公司在今天的市场里真的很难混下去；以后不光是要提高竞争力；还得好好把治理结构理理顺；信息披露也得老实交代才行；这对整个资本市场的健康发展都很重要；接下来监管部门和市场的人还得一起发力；才能让大家都有钱赚；股市也能稳当点往前走。