应收账款电子凭证作为供应链金融创新工具，正帮助企业优化融资结构、降低融资成本。中国互联网金融协会日前发布的自律管理情况通告显示，该市场进入加速发展阶段，规模效应逐步显现。 从交易规模看，2025年全年应收账款电子凭证开立发生额达4.00万亿元，较前年稳步增长。其中融资发生额2.84万亿元，占比71%，显示电子凭证的融资属性已成为主要应用场景。值得关注的是，融资平均利率维持在2.85%的较低水平，反映出市场竞争较充分、定价机制较为有效，有助于降低中小企业融资成本。 截至2025年12月31日，应收账款电子凭证开立余额为2.61万亿元，融资余额1.95万亿元。涉及的数据表明，电子凭证已成为供应链金融的重要基础设施之一，在盘活企业资产、提升资金周转效率上作用更为突出。 供应链信息服务机构的规范运行，是市场健康发展的关键支撑。截至2026年1月31日，共有243家供应链信息服务机构登记基本信息，其中241家完成系统信息登记，218家按要求报送业务数据。总体来看，行业自律管理持续推进，信息披露的完整性与透明度提升。 有一点是，市场也在同步进行优化调整。同期共有23家供应链信息服务机构申请不再展业，其中12家存量业务已清零。此有序退出过程显示，自律管理机制正在发挥筛选作用，引导资源向运营更规范、风控能力更强的机构集中，从而提升市场整体质量。 应收账款电子凭证市场的扩张，源于多重因素叠加。一上，政策对供应链金融创新的支持为市场发展提供了条件；另一方面，互联网金融协会等自律组织的规则约束与引导，推动市场在扩容的同时保持稳健。同时，参与机构持续完善风控体系、提升服务能力，也为规模增长提供了支撑。 从发展前景看，应收账款电子凭证仍有较大拓展空间。随着数字经济推进，供应链金融数字化转型将更加快。电子凭证作为连接产业端与金融端的载体，有望在更多行业落地，为更多中小企业提供更便捷、成本更可控的融资渠道。此外，行业规范化也将继续深化，通过完善信息披露、风险管理等制度安排，增强市场透明度与安全性。
应收账款电子凭证的核心价值，在于以更透明、更高效的方式连接产业与金融。规模增长固然重要，更关键的是沿着制度与数据两条主线夯实可信基础、守住风险底线。只有让业务在更透明的机制下运行、让退出有章可循，供应链金融才能更好支持实体经济提升韧性与实现高质量发展。