好家伙，最能熬的多头也被压垮了？散户居然开始在2023年年底后，第一次反手就把美股给抛了。要知道这可是过去几年最靠谱的接盘侠，现在突然变样了，市场真得提高警惕了。据彭博那边说，Vanda Research的数据显示，散户在这个星期一就把过去一年多以来的第一个单日净卖出给做出来了，加起来大概卖出了2060万美元的股票。这时候再来看看Citadel Securities的指标，也从2月份的高点往下掉了不少，说明大家对股市信心正在动摇。 虽然周二散户又回去买了点，但这时候挺微妙的——标普500指数这个月已经跌了快5%。散户买气变弱了，这让市场多了一层担心。以前三年牛市里，每次股市一震荡，散户就会进场抄底来稳定局面。现在这股力量要是松动了，本来就挺难受的美国股市肯定受不住。 虽然Vanda Research说这次只净卖出2060万美元，不如以前那么多，但意义很大。那天标普500指数刚反弹一点点——主要是特朗普对伊朗的威胁撤了一点劲儿——市场情绪稍微好了点。周二散户又跑去买了点，到下午12点50分的时候合计买入了2.623亿美元的股票。不过这次短暂的变卦本身就说明点啥。 那个Vanda的宏观策略师Ruta Prieskienyte在周二的报告里提到，从3月初开始，散户的活跃度就在慢慢消退，系统的去杠杆也在持续进行。虽然对冲基金还在买，但也只是温和地买入。除了这些数字外，更广泛的情绪指标也都在告诉大家散户信心没以前那么足了。Citadel Securities那个盯着风险偏好的指标从2月高点下来很多，说明个人投资者对股市的乐观预期正在收缩。 Vanda Research还特别指出中东那边乱套是个大背景。地缘政治不太平拖了市场的后腿，大家逢低加仓的劲儿明显没以前大了。这跟以前每次回调大家都拼命往里冲的样子完全不一样。 为啥这一点点变化就值得那么在意呢？因为这帮散户对华尔街的影响太大了。摩根大通的数据显示，2025年个人投资者搞进股市的钱创下了历史新高纪录。光是那一年就比过去五年平均水平多了一倍还多。要是跟2021年比起来多出了17%；跟2024年比起来更是高出近60%。 正是因为这帮人一直往股市里砸钱，才让过去三年牛市多次震荡的时候市场没崩掉。现在既然大家伙儿热情有点退潮了，以后再遇到波动能不能接着帮着兜底？这事儿就得重新掂量掂量了。