一、供需失衡加剧，存储芯片市场进入卖方主导阶段 2025年下半年以来，全球存储芯片市场供需格局发生根本性转变；国家发展改革委价格监测中心数据显示，自2025年9月起，受下游需求"爆发式"增长与产能"断崖式"紧缺叠加影响，存储芯片价格涨幅持续扩大，市场整体显示出明显的卖方主导特征。 行业机构预测数据更印证了此判断。2026年第一季度，DRAM合约价格预计环比上涨80%至95%，NAND Flash涨幅区间为33%至60%，高带宽存储器等高端产品涨幅最高达85%。全球存储器龙头企业SK海力士在投资者会议上明确表示，2026年全年存储芯片供应将持续偏紧，高带宽存储器产能已提前全部售罄。这意味着，短期内供给端难以形成有效补充，价格上行趋势具有较强的持续性。 二、需求结构深度演变，算力基础设施成为核心拉动力 此轮存储芯片景气周期的形成，根源在于下游需求结构的深刻变化。以大规模算力基础设施建设为代表的新型数字经济需求，正在对传统消费电子主导的存储器市场格局形成系统性替代。 算力集群的大规模部署，对高带宽、大容量存储器提出了前所未有的需求。与传统消费类存储应用相比，算力场景下的存储需求具有单体规模大、技术规格高、采购周期集中等特点，对供给端形成了更为强烈的冲击。此外，全球主要存储器厂商此前受制于市场低迷周期，普遍压缩了资本开支，导致新增产能释放滞后，进一步加剧了供需缺口。 三、国内企业业绩显著改善，产业链景气向上传导 在全球存储市场回暖的大背景下，国内对应的上市公司业绩呈现出明显的修复态势。佰维存储预计2026年1月至2月营业收入同比增长340%至395%；德明利2025年全年营收首次突破百亿元，同比增幅达126.07%。上述数据表明，国内存储芯片企业正在有效承接全球需求扩张带来的市场红利，行业盈利修复动能较为强劲。 值得关注的是，国内企业在此轮景气周期中的受益程度，不仅体现在量价齐升的短期业绩层面，更折射出国产替代进程加速推进的深层逻辑。随着技术积累持续深化与产品谱系优化，国内存储芯片企业在全球供应链中的地位正在稳步提升。 四、政策层面高度关注，行业发展获多重支撑 国家发展改革委价格监测中心对存储芯片价格走势的持续跟踪与公开表态，表明了监管层对这一关键基础性产业的注重。半导体产业作为现代信息技术体系的核心支撑，其稳定发展事关国家产业安全与数字经济竞争力全局。 近年来，国家层面持续加大对集成电路产业的政策支持力度，从研发投入、人才培育到市场准入，形成了较为完善的政策保障体系。因此，科创板芯片设计板块汇聚了一批具有自主创新能力的核心企业，成为承载国内半导体产业战略突破的重要平台。 五、主题基金持续获得资金认可，市场信心稳步增强 在产业景气度持续提升的带动下，聚焦科创板芯片设计核心资产的相关主题基金受到市场资金的持续关注。以紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数的相关基金为例，截至2026年3月3日，单日净申购规模超过8000万元，资金净流入居同类可比基金首位，基金份额突破4.80亿份。 从运作质量看，该类基金近一月跟踪误差控制在较低水平，自成立以来周盈利概率较高，显示出较为稳健的产品运作能力。其重仓标的涵盖算力芯片、存储控制器及高性能计算等细分领域的代表性企业，与本轮产业景气周期的核心受益方向高度契合。
存储芯片产业的这轮上行，既关乎企业盈利，也折射出国家科技实力的积累与演进。对投资者来说，把握这个轮半导体产业升级机遇，既要关注短期市场波动，也要着眼长期技术突破和产业生态建设。在国产替代与科技创新的双重驱动下，中国半导体产业正处于高质量发展的关键节点。