中国最大餐饮企业百胜中国近日交出了一份亮眼的成绩单。
根据其最新财报，2025年全年总收入达117.97亿美元，同比增长4%，创下公司上市以来的营收新高。
其中第四季度表现尤为突出，总收入同比增长9%至28.23亿美元，经营利润同比增长25%至1.87亿美元，归母净利润同比增长24%至1.4亿美元。
这一系列数据反映出百胜中国在复杂市场环境中的韧性和竞争力。
外卖业务已成为百胜中国增长的重要引擎。
财报显示，2025年外卖销售同比增长25%，增速远超整体业务增长水平。
更为显著的是，外卖销售占公司餐厅收入的比重已达48%，较上年同期的39%提升了9个百分点。
从季度维度看，外卖占比从去年第一季度的42%持续上升至第四季度的53%，呈现加速增长态势。
这一变化反映出消费者用餐习惯的深刻转变，也标志着百胜中国业务结构的重大调整。
在外卖平台补贴激烈竞争的背景下，百胜中国仍然保持了盈利能力的稳定增长，这是其竞争优势的重要体现。
2025年全年，公司经营利润率为10.9%，同比提升0.6个百分点；餐厅利润率为16.3%，同比提升0.6个百分点，且较2025年每个季度均有所改善。
这一成果主要得益于食品及包装物成本、物业租金及其他经营开支占比的优化。
管理层在财报电话会上表示，集团已制定多场景应对方案应对平台补贴竞争，相信补贴对业务的影响有限，并有能力保持利润水平的稳定。
通过多平台合作和锁定长期权益，规模较大的头部商家在长期补贴竞争中将获得更多优势。
分品牌看，肯德基和必胜客均实现了盈利指标的同步增长。
肯德基2025年经营利润率为14.5%，同比提升0.5个百分点；餐厅利润率为17.4%，同比提升0.5个百分点。
必胜客表现更为亮眼，经营利润率达7.9%，同比提升1.1个百分点，创下公司2016年上市以来的最高纪录，其中第四季度经营利润同比增长超过50%，创下历史同期新高。
必胜客餐厅利润率为12.8%，同比提升0.8个百分点。
这些成绩的取得，既得益于原材料价格的有利变化和运营效率的提升，也反映出公司在成本管理方面的精细化运作。
值得注意的是，尽管外卖业务占比不断提升，堂食和外带仍然是百胜中国的重要业务组成。
目前肯德基的堂食占比维持在30%左右，必胜客在45%左右，低线城市的堂食占比通常更高。
这种多渠道、多场景的业务布局，为公司提供了更加稳定和多元的收入来源，也更好地满足了不同消费群体的需求。
为应对外卖市场的成本压力，百胜中国也在进行相应的定价调整。
今年1月26日起，肯德基宣布对部分外送产品价格进行小幅调整，平均上调金额为0.8元，而堂食价格保持不变。
值得关注的是，深受消费者喜爱的"疯狂星期四"、"周末疯狂拼"、"OK餐三件套"等优惠套餐价格保持不变，这体现了公司在维持竞争力和优化成本之间的平衡考量。
展望未来，百胜中国的扩张步伐正在加快。
管理层表示，今年门店数量将突破两万家，这将进一步巩固其在中国餐饮市场的领先地位。
同时，外卖业务占比将继续提升，但堂食与外带仍将保持重要地位。
百胜中国在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可钟三个品牌的独家运营权，完全拥有小肥羊和黄记煌连锁餐厅品牌，并与Lavazza合作开发咖啡业务，这种多品牌、多业态的战略布局为其长期增长奠定了坚实基础。
百胜中国的业绩表现折射出中国消费市场的韧性与活力。
在数字化转型与实体扩张的双轮驱动下，这家餐饮巨头正不断探索新形势下的发展路径。
其成功经验表明，在充满挑战的市场环境中，精准把握消费趋势、持续优化运营效率，仍是企业保持竞争优势的关键所在。
随着消费升级趋势延续，百胜中国的发展战略或将为行业提供有益借鉴。