中国证监会日前发布数据显示,2025年我国资本市场在内外部风险交织的严峻形势下展现出较强发展韧性。
全年IPO与再融资合计规模达到1.26万亿元,交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元,18个期货期权品种实现平稳上市,多层次资本市场服务实体经济功能得到有效发挥。
从融资结构看,上市公司现金分红与回购总额达2.68万亿元,这一数据反映出上市公司整体质量持续改善,股东回报意识不断增强。
中长期资金入市取得重要进展,市场呈现回暖向好态势,投资者信心逐步恢复,资本市场向新向优发展的特征更加明显。
当前,我国资本市场改革发展面临的内外部环境依然复杂。
从外部看,全球经济复苏乏力,地缘政治风险上升,主要经济体货币政策分化加剧,跨境资金流动面临不确定性。
从内部看,经济转型升级处于关键阶段,部分企业经营压力较大,市场波动风险依然存在。
在此背景下,资本市场改革的紧迫性和重要性进一步凸显。
针对市场发展中存在的问题,证监会明确了2026年工作重点。
一是坚持稳字当头,通过及时的逆周期调节措施巩固市场稳中向好势头,严厉打击过度炒作和操纵市场等违法行为,坚决防范市场出现大起大落,切实维护市场稳定运行。
二是深化公募基金改革,拓宽中长期资金来源。
通过制度创新和政策引导,营造"长钱长投"的市场生态,吸引保险资金、养老金等长期资金持续入市,优化投资者结构,增强市场内在稳定性。
三是提升多层次股权市场的包容性和适应性。
启动实施深化创业板改革,持续推动科创板改革措施落实落地,提高再融资的便利性与灵活性,促进北京证券交易所和新三板一体化高质量发展。
这些举措旨在更好服务不同发展阶段、不同类型企业的融资需求,特别是支持科技创新企业和专精特新企业发展。
四是强化市场监管和上市公司质量提升。
坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为,运用科技手段提高监管穿透力和线索发现能力。
加强对控股股东和实际控制人的行为约束,完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排,激发并购重组市场活力,多措并举推动上市公司规范运作水平持续提升。
五是推动资本市场高水平双向开放。
加快推进合格境外投资者优化方案落地,扩大期货特定品种开放范围,提升跨境投融资便利度,增强我国资本市场的国际竞争力和吸引力。
此外,商业不动产公募基础设施证券投资基金试点将平稳落地,这将为盘活存量资产、拓宽投资渠道开辟新路径,对完善多元化投资工具体系具有重要意义。
从政策导向看,2026年资本市场改革将更加注重统筹发展与安全,在保持市场稳定的前提下,通过深化改革提高制度包容性、适应性、竞争力和吸引力。
监管部门将坚持市场化、法治化原则,完善基础制度建设,优化市场生态,增强市场服务实体经济能力。
资本市场是经济高质量发展的重要枢纽，也是稳预期、促转型的重要平台。
把“稳”的底盘筑得更牢，把“改”的动能释放更充分，把“严”的尺度把握更精准，才能让长期资本敢投、愿投、能投，让优质企业融得到、融得好、用得稳。
面向2026年，巩固稳中向好势头、提升制度供给质量与监管效能，将为中国资本市场行稳致远提供更坚实支撑。