徽商银行股份有限公司近日披露2025年度初步业绩数据，交出了一份增长稳健的成绩单；数据显示，该行全年营业收入约376.7亿元，同比增长1.2%；净利润约169.3亿元，同比增幅6.3%。当前经济增速放缓、银行业竞争加剧的背景下，这个增速表现出该行经营管理的稳定性和盈利能力的韧性。 从资产规模看，徽商银行的扩张势头更为明显。截至2025年末，该行资产总额突破2.3万亿元，同比增长15.5%，增速明显高于行业平均水平。此外，该行不良贷款率降至0.98%，不良贷款拨备覆盖率达278.8%，资产质量指标持续改善。这些数据反映出徽商银行在信贷投放、风险管理和资产结构优化上的有效举措。 徽商银行业绩向好的主要驱动力来自多个方面。该行坚持服务实体经济，加大重点领域信贷投放力度，有效支撑了营业收入的增长。同时，通过优化资产结构、强化负债管理，以及推进不良资产处置与风险化解，该行继续夯实了盈利基础。这些举措与国家金融监管部门推动银行业支持实体经济的政策导向相契合。 从行业背景看，徽商银行的增长态势符合整体银行业发展趋势。国家金融监管总局数据显示，2025年我国银行业金融机构本外币资产总额达480万亿元，同比增长8%。其中，商业银行总资产414.8万亿元，同比增长9%。在这一大背景下，徽商银行15.5%的资产增速显得尤为突出，说明其在市场竞争中的地位在不断提升。 然而，业绩的向好并未能消除徽商银行A股上市道路上的障碍。根据中信证券、国元证券最近发布的辅导报告，徽商银行在推进A股上市过程中仍面临多项待解问题。其中，主要股东中静新华与杉杉控股之间的股权纠纷成为突出问题，这涉及公司治理基础性问题。此外，单一职工持股超过50万股的情况也不符合A股上市的涉及的规范要求。这些问题的存在表明，徽商银行虽然在经营业绩上表现稳健，但在公司治理、股权结构等仍需进一步规范和完善。 人事变动也为徽商银行的发展增添了变数。2025年8月，该行原董事长严琛因工作调动辞任，由行长孔庆龙代为履行战略委员会主任委员职责。这一变化虽然是正常的人事调整，但在A股上市的关键时期出现领导层变动，难免会引发市场对公司治理稳定性的思考。 徽商银行的A股上市之路已经走了7年。自2013年在香港联交所上市以来，该行已成为国内首批、中部首家登陆H股的城商行。截至2026年3月6日收盘，徽商银行股价报3.75港元/股，自2024年下半年以来累计上涨超80%，市值站稳500亿港元。这些成绩为其A股上市奠定了基础，但也提高了市场对其规范性的期待。 完成"H+A"两地上市布局，对徽商银行的战略发展至关重要。这不仅能够拓宽融资渠道，增强资本实力，还能提升其在国内金融市场的影响力。但前提是必须解决好股权纠纷、公司治理等根本性问题，确保符合A股上市的各项要求。
银行业高质量发展既要看规模与利润，更要看治理与风险底座。对徽商银行而言——业绩预喜是阶段性成果——能否把增长动能转化为长期竞争力，关键在于以更严格的合规标准、更透明的治理机制和更稳健的风险管理来夯实市场信任的基石。只有在"稳经营"与"强治理"两条主线上同步达标，资本市场的"最后一公里"才更可期。