最近造纸行业里又开始闹动静了，好多大纸企都发了涨价的消息。从文化纸到包装纸再到生活用纸，2月底、3月初这阵子，提价函简直是铺天盖地。玖龙纸业给八大基地的包装纸定了50元/吨的涨价门槛，金光纸业（中国）那边也说了，3月份起白卡纸要涨200元/吨，山东太阳纸业这些文化纸大佬也跟着计划调价。 大家伙儿都知道，企业想赚钱，肯定是要把利润修一修。这轮提价其实就是纸厂在那儿死磕利润呢。看看现在市场情况就懂了，节后大家都在等订单，经销商拿货也很小心，本来市场需求就恢复得一般般。卓创资讯的孙悦跟我说，现在经销商拿货还挺谨慎的，有些工厂还在沿用2月份的价格接单。 明明说是原料涨了，但卓创的数据显示到3月3日那天，针叶浆和阔叶浆的平均价格分别是5241元和4565元/吨，跟上个月没啥大变化。就连双胶纸的主要原料成本都掉了0.08%。不过你要是拉长时间线看就会发现，这半年多纸厂的毛利率基本上都在负数区间晃悠。所以说呀，要不是想改善盈利，谁愿意在这个时候凑热闹？ 还有人说这次调价也是为了给后面的浆价留点空间。现在行业刚从被动去库存转到主动补库存的阶段，可下游需求还是温吞水一样。中关村物联网联盟的袁帅说，照2026年的情况看，根本撑不起一轮持续的上涨行情。从库存数据也能看出来这种博弈有多明显：春节时没啥人买货导致库存堆了好多。 到了2月底，双胶纸和双铜纸的企业库存天数环比分别升了10.27%和6.32%。下游的印刷厂虽然在正月十五（3月3日）复工了，可新一轮的出版招标还没开始，社会订单也没见多。孙悦估计到3月到4月的时候价格可能还会微涨一波，但等到5月到6月开标后，议价压力一大价格估计就得往下掉。 虽说短期需求有点压力吧，但造纸行业里有个大变化挺明显：那些有林浆纸一体化优势的龙头企业正在凭借成本护城河跑得飞快。这两年新增产能主要都是大纸厂扩产弄出来的，行业集中度明显变高了。卓创数据显示2025年文化纸行业前四大企业的市场份额加起来有46.70%，比2024年多了3.70个百分点。 规模大的纸厂通过一体化战略优化原料结构，把成本波动风险给降下来了。产业链运作效率也高了资源利用也好了。就拿太阳纸业来说吧，国内山东、广西还有海外老挝的三大基地浆纸总产能超1200万吨，纸浆自己给自己用能达到60%。玖龙纸业发的2025年12月31日止半年业绩更是炸裂：归母净利润同比激增318.8%，核心就是靠林浆纸一体化带来的成本优势。 袁帅说呀这就是一体化布局把行业的周期波动给减弱了不少呢！