唉，卡塔尔那边的铝厂真不行了，这下可好了，全球铝价直接炸了锅。3月3日那天，卡塔尔能源设施被袭击了，天然气供应直接砍半。到了晚上，Qatalum这家全世界数一数二的大铝厂赶紧宣布停产。你看，市场根本不给反应时间，LME伦铝价格瞬间冲到了3254美元/吨，一天之内涨了3.8%。国内现货报价也跳涨了200元/吨，打破了近一年的纪录。 Qatalum一年能产63.6万吨原铝，占全球总量的0.8%。这产量看上去不大，可关键时候就卡着脖子呢。最要命的是，这家厂100%依赖天然气发电。要是气没了，电也停了，根本没别的办法。照这个计划来看，停产要到月底才能完成，全面重启起码得6到12个月。 库存本来就已经紧张得要命了，现在Qatalum停产一搞，供需关系更是彻底变了样。全球显性库存只剩下117.5万吨，够吃的时间还不到6天。这么一点点水也能让水位变低的局面又出现了。Qatalum一走，中东电解铝产能占比直接降到了9%，氧化铝自给率只有33%，每年还得进口近900万吨。霍尔木兹海峡现在乱得像一团麻，原料进不来、产品出不去的事儿让周围的工厂也没法开工。 地缘冲突让全球天然气价格飞涨。到了3月3日那天，欧洲TTF天然气价格冲到了65.71欧元/兆瓦时，创了十年新高。“气荒”把电解铝的成本硬生生抬到了一千块钱一吨以上，比现在的现货价还高出10%到15%。要是天然气价格一直这么高下去，更多高成本的工厂就得关门大吉或者转行做别的。 机构现在都看好未来行情呢。高盛的报告说如果供应出问题还持续的话，LME伦铝有可能冲到3600美元/吨；中信期货也觉得国内现货价能站稳25000元/吨。再说了，海外的订单可能会更快地流向中国这些供应比较稳定的地方，“中国溢价”肯定还得往上涨。 风险已经开始往外扩散了，全球产业链现在脆弱得很呢。巴林铝业这些周边企业也宣布遭遇不可抗力了，说明停产的影响正在从卡塔尔扩散到整个中东。这件事告诉咱们：在全球化时代里，随便一个地方出了乱子都能变成全球商品价格的大风暴。下游企业现在得赶紧锁定原料、提前备货才行；投资者的话就短多长空吧——趁着现在追涨一把，等供应弹性恢复以后再做空吧。